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Beru verkaufen
18.08.2005
Bankhaus Lampe
Roland Könen, Analyst des Bankhauses Lampe, bewertet die Beru-Aktie (ISIN DE0005072102 / WKN 507210) mit "verkaufen".
Beru habe heute die Daten für das erste Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2005/06 (31.3.) bekannt gegeben, die insgesamt nicht hätten überraschen können, nachdem der Konzern bereits Ende Juli erste Kennziffern veröffentlicht habe. Insbesondere erfolgreiche Produktneuanläufe im Kerngeschäftsfeld Dieselkaltstarttechnologie und im Wachstumssegment Elektronik und Sensorik hätten zu dem hohen Umsatzwachstum im ersten Quartal geführt, das insgesamt über den bestätigten Wachstumszielen des Konzerns (hoher einstelliger Umsatzanstieg mit einem proportional wachsenden operativen Ergebnis) im laufenden Geschäftsjahr liege.
Angesichts eines zunehmend wettbewerbs- und preisintensiven Marktumfeldes rechne das Management jedoch damit, dass sich ein derart hohes Umsatzwachstum nicht für das gesamte Geschäftsjahr aufrechterhalten lasse. Wesentliche Wachstumsträger seien in den ersten drei Monaten angabegemäß vor allem die Produktlinien Instant Start Systems (ISS) und PTC-Zuheizsysteme gewesen. Gleichzeitig habe das europäische Handelsgeschäft zum guten Geschäftsverlauf beigetragen.
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Nach Ablauf des Übernahmeangebotes durch BorgWarner und einer nur geringen Annahmequote halte der amerikanische Autozulieferer aktuell unverändert einen Anteil von knapp 70% des Grundkapitals an Beru. Angesichts der Übernahme durch BorgWarner spiele die aktuelle Geschäftsentwicklung unverändert nur eine untergeordnete Rolle für die zukünftige Aktienkursentwicklung, zumal der Wert angesichts des aktuellen Kursniveaus aus fundamentaler Sicht bereits ausreichend bewertet sei. Da im Rahmen des Übernahmeangebotes die Annahmequote der ausstehenden Aktionäre nur sehr gering gewesen sei, würden viele Anleger darauf spekulieren, dass es mittelfristig zu einer Verbesserung des Angebotes kommen könnte. Das Kursziel der Analysten laute unverändert 70 Euro.
Die Analysten des Bankhauses Lampe empfehlen jedoch unverändert die Beru-Aktie zu verkaufen, da es nicht abzusehen ist, ob und vor allem wann dieses mögliche höhere Übernahmeangebot kommen wird, da das Angebot mit 67,50 Euro bereits sehr gut gewesen ist. Kursbelastend könnte zudem der bevorstehende Abstieg des Titels aus dem MDAX wirken.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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